重新獲得紅罐使用權(quán)的加多寶信心大增。加多寶總裁李春林近日在接受媒體采訪時表示,加多寶可能提前完成上市計劃。目前,加多寶正由專業(yè)機構(gòu)進行梳理,并積極準(zhǔn)備各項上市所需材料。業(yè)內(nèi)人士認為,在內(nèi)外交困、沒有大投資者注資的情況下,遭遇“錢荒”的加多寶選擇上市是相對較好的選擇,但從經(jīng)營業(yè)績、實際控制人身份,以及接連發(fā)生的糾紛事件來看,加多寶的上市之路并不平坦。
加速上市
9月6日,李春林接受媒體采訪,針對加多寶的上市計劃,李春林表示,2018年四季度是加多寶上市進程的關(guān)鍵節(jié)點。“目前,加多寶已經(jīng)邀請國際專業(yè)審計機構(gòu)對公司進行全面梳理,同時進行報表合并等方面的準(zhǔn)備工作。如果進展順利的話,加多寶很可能提前完成上市計劃。”
3月,加多寶在2018-2020年中期發(fā)展規(guī)劃中表示,未來的戰(zhàn)略目標(biāo)為二次創(chuàng)業(yè)、開源節(jié)流、整合優(yōu)勢資源、三年內(nèi)實現(xiàn)公司成功上市。
在李春林看來,加多寶實現(xiàn)上市的原因來源于市場營銷環(huán)境發(fā)生變化,產(chǎn)品升級成為一大趨勢。企業(yè)單純依靠自身過往積累的一些資金,繼續(xù)采取傳統(tǒng)營銷手段,很難再走向新的高度。因此讓加多寶進入資本市場,成為一家公眾企業(yè),借助資本的力量來取得更好的發(fā)展。
同時,李春林認為,在與王老吉的競爭中,加多寶處于一個相對“吃虧”的位置。王老吉與加多寶之間的糾紛一直備受關(guān)注,王老吉隸屬廣州白云山醫(yī)藥集團股份有限公司(以下簡稱“白云山”),已在上海證券交易所掛牌上市。李春林表示,加多寶越是在涼茶領(lǐng)域釋放利好,投資者就越看好這個市場。相應(yīng)的,競爭對手就會在資本市場上受益更多。因此,從競爭的角度考慮,加多寶迫切需要上市。
此外,加多寶與王老吉的“紅罐之爭”已塵埃落定,也為加多寶欲實現(xiàn)提前上市的想法增添了信心。9月7日,加多寶方面稱,最高人民法院就加多寶與廣州醫(yī)藥集團有限公司(白云山的母公司)紅罐包裝裝潢案作出裁定:駁回廣州醫(yī)藥的再審申請,加多寶繼續(xù)與王老吉共享紅罐包裝。李春林表示:“裝潢案判決后,意味著加多寶最大的危機已經(jīng)解除。”
形勢所迫
盡管重奪紅罐使用權(quán)提振了信心,但加多寶面臨的危機絕不僅限于紅罐之爭。中國社科評價研究院院長荊林波認為,“上市是目前加多寶擺脫困境相對較好的選擇”。
目前,加多寶正在面臨資金難題。有接近加多寶的人士向北京商報記者透露,由于香港鴻道集團停止注資,加多寶需要自負盈虧,李春林在接手加多寶后,這個問題依然沒有解決。事實上,經(jīng)營業(yè)績下滑,導(dǎo)致加多寶資金鏈雪上加霜。2012年,加多寶銷售額超過200億元,但根據(jù)中弘控股股份有限公司(以下簡稱“中弘控股”)公告披露的數(shù)據(jù),加多寶在2015-2017年未經(jīng)審計的主營業(yè)務(wù)收入分別為100.4億元、106.3億元和70.02億元,凈利潤分別為-1.89億元、14.89億元和-5.82億元。
雖然加多寶相關(guān)負責(zé)人稱,該數(shù)據(jù)與實際嚴重不符,但加多寶方面也未公布所謂的“實際數(shù)據(jù)”。一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示,盡管加多寶否認中弘控股披露的財務(wù)數(shù)據(jù),但近年來加多寶業(yè)績表現(xiàn)不佳是事實。
為了解決資金問題,加多寶也曾嘗試引入資本。2017年10月,中糧包裝以10億元現(xiàn)金和10億元實物的出資方式,增資清遠加多寶20億元,占股達30.58%。同時,加多寶在香港注冊的王老吉有限公司要將加多寶商標(biāo)作價30億元注入清遠加多寶。此舉被業(yè)內(nèi)人士認為是加多寶需求解決資金困境的重要舉措。
資料顯示,2018年上半年,中糧包裝已完成對清遠加多寶出資8.77億元,但王老吉有限公司尚未按增資協(xié)議履行向清遠加多寶注入加多寶商標(biāo)作為實物出資的承諾,最終中糧包裝向法院起訴加多寶旗下的王老吉有限公司。7月,廣東省高院就“王老吉”商標(biāo)案作出一審判決,廣東加多寶、浙江加多寶、加多寶(中國)等企業(yè)賠償廣藥集團經(jīng)濟損失及合理維權(quán)費用共計14.41億元。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示,“在加多寶年銷售達200億元時,是上市的最佳時機,但加多寶當(dāng)時不缺錢,并未選擇上市,等缺錢了再想上市,有點晚了”。此外,在荊林波看來,這是加多寶“缺少戰(zhàn)略布局的表現(xiàn)”。
上市艱難
加多寶想要實現(xiàn)上市,良好的業(yè)績表現(xiàn)是必不可少的因素。為提升加多寶的業(yè)績表現(xiàn),目前加多寶正在培育幾款新的涼茶品類,但產(chǎn)品前景并不被業(yè)內(nèi)人士所看好。在朱丹蓬看來,新品的推出需要強大的資金支撐。“但加多寶目前的資金不足,加多寶在傳統(tǒng)產(chǎn)品的推廣上都存在困難,更何況新品。”朱丹蓬稱。
除了業(yè)績要求,加多寶的實際控制人陳鴻道目前還是逃犯的身份,這也成為加多寶上市的阻力之一。陳鴻道作為加多寶實際控制人,在他的影響下,加多寶無論在中國內(nèi)地還是中國香港都難以實現(xiàn)上市,選擇去國外上市,或許能夠便利一些。
陳鴻道的案件緣起1995年,當(dāng)時王老吉的前身羊城藥業(yè)與加多寶集團前身鴻道集團正式簽約,將紅罐和紅瓶王老吉的生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)授予鴻道集團;雙方于2000年再次簽訂商標(biāo)許可主合同,將商標(biāo)的使用期限延長至2010年。但據(jù)廣州市檢察院披露,2002-2003年,陳鴻道先后通過3次行賄,用較低的商標(biāo)使用費再次簽訂兩份補充協(xié)議,將王老吉商標(biāo)許可期限延長至2020年。2004年,陳鴻道行賄案事發(fā)。2005年10月,廣州公安邊防部門將陳鴻道抓捕歸案,當(dāng)月19日,陳鴻道取保候?qū)徍髼壉M馓又料愀?,至今還未歸案。
除業(yè)績和實際控制人形象的不利影響外,近年來加多寶的品牌形象大跌,也導(dǎo)致加多寶上市之路艱難。中商商業(yè)經(jīng)濟研究中心主任姚力鳴認為,加多寶與王老吉、中糧包裝、奧瑞金多方的糾紛,使得目前加多寶的企業(yè)形象不佳,要找到愿意保薦的實力券商不容易,證券交易所方面也不見得會支持。在加多寶的負面新聞未消除前,加多寶想要實現(xiàn)單獨上市有難度。
“如果加多寶想要上市,借殼還相對靠譜一些”,姚力鳴表示。而在朱丹蓬看來,之前加多寶欲借中弘控股的殼進行上市,但是到最后演變成一場重組鬧劇。加多寶后期再想要借殼上市,也存在一定的困難。
“加多寶與中弘股份合作可能是希望借殼上市,最終卻演變成了一出鬧劇,恐怕加多寶借殼之路還需時日。”朱丹蓬表示。
北京商報記者 李振興 實習(xí)記者 葉靜
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