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【財經(jīng)分析】高利率環(huán)境下巴西銀行業(yè)展現(xiàn)韌性 焦點熱聞

2023-06-27 09:04:13 來源:新華財經(jīng)

新華財經(jīng)圣保羅6月26日電(記者羅婧婧) 盡管巴西央行基準利率近兩年來居高不下,巴西銀行業(yè)仍然持續(xù)創(chuàng)下超高業(yè)績。今年第一季度,巴西四大金融機構凈利潤總和高達233.5億雷亞爾(1美元約合4.8雷亞爾),與美國銀行的形勢形成鮮明對比。

其中,巴西銀行獲利最豐,一季度凈利潤達86億雷亞爾,比去年同期增長29%;其次為伊塔烏銀行,凈利84.3億雷亞爾;巴西貼現(xiàn)銀行和桑坦德銀行分別賺得42.8億雷亞爾和21.4億雷亞爾。


(資料圖片)

與此同時,由于美聯(lián)儲進入加息周期,3月中旬以來,美國銀行業(yè)危機不斷顯現(xiàn),并有蔓延之勢。

美聯(lián)儲自2022年3月進入本輪加息周期以來已累計加息500個基點,將基準利率從0%至0.25%之間上調(diào)至5%至5.25%之間,基準利率水平不斷刷新2008年金融危機以來峰值。美國國債收益率迅速飆升,導致投資機構在美聯(lián)儲加息前購入的國債資產(chǎn)賬面損失不斷擴大。

3月10日,總部位于美國加州圣克拉拉市的硅谷銀行因流動性問題被迫關閉。僅僅兩天后,美國金融監(jiān)管部門出于同樣因素關閉簽名銀行。5月,第一共和銀行被關閉,繼而被摩根大通收購。

盡管高利率同樣對巴西的銀行產(chǎn)生影響,但方式卻有不同。

高基準利率的一大問題是違約增加,導致金融機構存款準備金額增長,以保證其正常運營。因此,利率越高,家庭負債水平越高,由此導致貸款違約率和存款準備金額增加,金融機構利潤受損。

今年第一季度,貼現(xiàn)銀行和桑坦德銀行的違約率分別上升至5.1%和3.2%,導致凈利潤同比減少。

但巴西銀行業(yè)的韌性遠高于美國。業(yè)內(nèi)人士指出,第一,巴西已習慣了高利率和更長的貨幣緊縮周期;第二,巴西銀行業(yè)的投資策略異于美國;第三,巴西政府對銀行業(yè)的規(guī)定更保守、更嚴格,其銀行體系也更堅韌;第四,巴西銀行體系比美國銀行體系集中度更高,少數(shù)銀行坐擁千萬客戶,破產(chǎn)風險大幅降低。

特納克斯資本公司常務董事亞歷山大·西爾韋里奧解釋說,巴西這個國家已經(jīng)習慣了緊縮的貨幣政策周期,因此,銀行知道如何駕馭高利率的風浪。當2021年巴西央行再次上調(diào)利率以控制通脹時,該國主要金融機構已預料到基準利率上升至兩位數(shù)的可能性,并調(diào)整了投資策略。

阿爾卡尼投資公司首席經(jīng)濟學家沙貝爾·扎伊卜表示,巴西金融機構通常將大部分資源分配給“后固定收益證券”,即收益率與利率變化掛鉤的證券。因此,如果基準利率上調(diào),債券收益率也會增加。

因特研究公司銀行業(yè)分析師馬特烏斯·阿馬拉爾強調(diào),美國的主要問題在于“資產(chǎn)與負債不匹配”,也就是說,銀行沒有足夠現(xiàn)金支持提現(xiàn)。此外,國外對銀行的監(jiān)管遠不及巴西嚴格。

20世紀90年代末,巴西在實施“雷亞爾計劃”和出現(xiàn)部分銀行破產(chǎn)后,采納了巴塞爾銀行監(jiān)理委員會的建議,并采取更嚴格的措施確保金融系統(tǒng)安全。巴西金融機構被要求保持最低數(shù)量的股本保證流動性。

專家們一致認為,如果巴西的銀行出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象,后果很可能與美國不同,因為巴西的金融機構數(shù)量少得多,而他們的客戶數(shù)量卻多得多。

阿爾卡尼投資公司執(zhí)行董事馬塞洛馬耳他指出,巴西五大銀行坐擁千萬客戶,發(fā)生大規(guī)模擠兌的概率非常小。

相對而言,美國倒閉的三家銀行都是區(qū)域性的小型或中型銀行,對該國大銀行的沖擊風險非常低。美國銀行系統(tǒng)強大的分散性使得發(fā)生系統(tǒng)性風險的可能性下降。

有專家指出,如果巴西的一家主要銀行破產(chǎn),將影響數(shù)百萬客戶,給整個銀行體系造成巨大沖擊。因此,盡管可能性很小,但一家巴西銀行破產(chǎn)對整個經(jīng)濟的風險將遠高于美國。

編輯:王姝睿

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