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(來源:財經(jīng)簡史雪球號)
面臨債務(wù)危機的地產(chǎn)企業(yè)往往有三高,即高負債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)。如果任其發(fā)展,依然盲目追求規(guī)模和利潤,那結(jié)局只有毀滅!
江西新力控股的實際控制人張園林夫婦就是一個典型的案例。
2017年,成立剛滿七年的新力,不僅將總部從江西搬到上海,還宣布實行“120天啟動開發(fā)、180天達到預(yù)售標(biāo)準(zhǔn)”的高周轉(zhuǎn)開發(fā)模式。這家新銳房企,想以此沖擊千億規(guī)模。
從銷售額來看,新力2016-2018年的銷售額確實一路飆升,從161億元到428億元再到887億元。不過新力的凈資產(chǎn)負債率也同樣居高不下,2016-2018年,新力的凈負債率分別為300%、205%、285%。相比同業(yè)數(shù)據(jù),2018年中國上市房企平均凈負債率為78%,新力的凈負債率比行業(yè)均值高出兩倍。
2019年11月15日,新力正式登陸港交所,迎來高光時刻。2020年,張園林夫婦以14億美元躋身《福布斯中國400富豪榜》第354位,一度成為江西地產(chǎn)首富。
但很快,泡沫被刺破了,2021年1月1日開始,限定開發(fā)商融資的“三道紅線”政策正式實行,新力的“三高”模式走不通了。
2021年9月20日,新力遭遇股債雙殺而緊急停牌,自此陷入漫長的停牌之中。2023年3月19日,18個月停牌期限到期,新力未能復(fù)牌,被港交所取消上市地位。由此,新力成為暴雷房企退市第一股。
新力作為高負債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)發(fā)展模式下的典型房企,它的暴雷和退市對房地產(chǎn)業(yè)來說,值得整個行業(yè)反思。
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