2022年年報披露日程過半。本周，多家上市券商披露了2022年年報，而從去年開始熱度一直居高不下的薪酬話題，也揭開了大半謎底。
截至3月31日晚間9點(diǎn)，已有25家上市券商/參股券商的上市公司發(fā)布了年報。東方財富Choice金融終端顯示，在上述已經(jīng)公布年報的上市券商/參股券商的上市公司中，有21家出現(xiàn)了員工人均薪酬下滑，10家降幅超過20%。僅有4家出現(xiàn)了薪酬上漲，漲幅最大的是東方財富，但漲幅未超過12%。就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者嘗試進(jìn)行梳理和解讀。
【資料圖】
解讀一：
人均年薪40萬元區(qū)間占絕大多數(shù)
首先來看員工人均年薪絕對金額。
目前披露年報的券商中，頭部券商仍然維持了相對高薪。中信證券以83.64萬元位列第一(2021年94.69萬)，中信證券截至2022年年末員工人數(shù)25742人。國泰君安以人均年薪74.19萬元位列第二；申萬宏源、廣發(fā)證券、華泰證券以67.49萬元、64.78萬元和62.97萬元位列第三至第五。中信建投、中國銀河、東方證券緊隨其后，人均年薪分別為60.65萬元、57.65萬元和57.17萬元。
人均年薪40萬元區(qū)間占絕大部分，達(dá)到11家。海通證券、浙商證券、東興證券、招商證券、光大證券、方正證券、國聯(lián)證券、中泰證券、國元證券、華鑫股份、紅塔證券均在這一區(qū)間。
信達(dá)證券、中原證券、東方財富、錦龍股份、華林證券則位于30萬+區(qū)間，目前人均薪酬最低的兩家為華安證券，去年人均年薪僅為28.95萬元。
解讀二：4家券商漲薪，東財漲幅居首，
紅塔證券業(yè)績下滑98%卻漲薪9.4%
有四家券商實現(xiàn)了漲薪。漲薪絕對金額最高的是國泰君安，人均年薪上漲7.04萬元，從67.15萬元上漲至74.19萬元，東方財富漲薪比例最高，達(dá)到11.31%。光大證券薪酬從45.91萬元上漲至46.61萬元，漲薪比例為1.52%。
根據(jù)3月17日中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的證券公司2022年度經(jīng)營數(shù)據(jù)，2022年，140家證券公司營業(yè)收入3949.73億元，同比下降21%；凈利潤1423.01億元，同比下降25.5%。
上述三家券商業(yè)績均好于行業(yè)平均。其中國泰君安2022年凈利潤同比下降23.35%，東方財富業(yè)績同比微降0.51%，光大證券凈利潤同比下降8.47%。
但紅塔證券人均薪酬從38.02萬元上漲至41.60萬元，漲幅達(dá)到9.40%；其業(yè)績卻出現(xiàn)了大幅下滑。
年報顯示，紅塔證券在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入8.36億元，同比減少87.58%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤0.39億元，同比大降97.56%。
具體來看，紅塔證券財富管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入7.06億元，同比變動幅度為-85.21%；機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入3.42億元，同比變動幅度為-6.95%；自營投資業(yè)務(wù)虧損263.22萬元，同比變動幅度為-100.14%。
解讀三：頭部券商降薪更多，
招商降薪三十萬居首
21家出現(xiàn)降薪的券商中，從金額與比例來看，由于頭部券商2021年基數(shù)較高，因此降薪金額與比例均排名靠前。
絕對金額來看，有12家券商降薪超過十萬元。其中招商證券降薪30.69萬元排名第一，人均年薪從77.97萬元下降至47.27萬元。海通證券從78.46萬元下滑至49.97萬元，降薪了28.47萬元。華泰證券從88.57萬元下降至62.97萬元，降薪了25.6萬元。此外，廣發(fā)證券、信達(dá)證券、國聯(lián)證券、浙商證券、東方證券、中泰證券、錦龍股份、中信證券、中信建投降薪均超過10萬元。
而從比例來看，有14家券商降薪比例超過10%。其中招商證券、海通證券、信達(dá)證券降薪比例最高，分別達(dá)到39.37%、36.30%、31.80%。
解讀四：部分券商業(yè)績下滑六七成，
但人均薪酬僅降一點(diǎn)點(diǎn)
由于去年全年證券行業(yè)業(yè)績出現(xiàn)下滑，因此不應(yīng)只以人均薪酬增減幅度單一指標(biāo)判斷是否降薪。在對券商降薪成色進(jìn)行分析時，也應(yīng)考慮業(yè)績因素。此外，由于薪酬由固定工資、績效工資、福利等組成，薪酬增減幅度不可能與業(yè)績增減幅度完全一致。不過，仔細(xì)分析，仍可以看出部分券商是真正實現(xiàn)了降薪，更多則是“名義”降薪。
如降薪幅度10%以內(nèi)的券商中，申萬宏源、東興證券2022年凈利潤分別下滑70.32%和68.70%，但申萬宏源年薪從71.21萬元下降至66.71萬元，降幅僅為6.31%。東興證券從50.93萬元下降至49.09萬元，降幅為3.62%。兩家券商的薪酬降幅均大幅小于業(yè)績降幅，說明其中人力剛性支出較大，降薪“成色”稍顯不足。
而在少數(shù)業(yè)績優(yōu)等生中，信達(dá)證券凈利潤同比增長4.75%，人均薪酬下滑31.80%。方正證券凈利潤同比正增長17.88%，人均薪酬卻同比下滑1.97%。兩家可以算是實打?qū)嵉慕敌健?/p>
解讀五：券商薪酬水平到底如何？
均值向銀行靠攏
值得一提的是，在2022年券商薪酬輿情多次發(fā)酵下，2022年5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》的通知，指出證券公司在制定薪酬制度時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定穩(wěn)健薪酬方案，充分考慮市場周期波動影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，適度平滑薪酬發(fā)放安排，同時做好薪酬激勵的極值管控和節(jié)奏控制。
從上述數(shù)據(jù)來看，即使每家公司有所差異，券商行業(yè)整體嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，的確出現(xiàn)了降薪，那么目前的券商行業(yè)薪酬處于什么水平呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》因此將證券行業(yè)目前的數(shù)據(jù)，與姊妹行業(yè)銀行業(yè)進(jìn)行了對比。
2021年，證券行業(yè)人均薪酬大幅高于銀行業(yè)。當(dāng)年上市銀行人均薪酬最高的是南京銀行和招商銀行，分別達(dá)到66.33萬元和60.38萬元。但證券行業(yè)的極值為中金公司和中信證券，2021年人均薪酬為116.42萬元和94.70萬元，遠(yuǎn)高于銀行業(yè)。極值差異高達(dá)50.09萬元。
2022年已披露的銀行薪酬中，人均薪酬最高的是中信銀行，為64.32萬元。這一數(shù)據(jù)較目前證券行業(yè)最高的中信證券低19.32萬元，由此可見兩個行業(yè)之間極值的差距大幅縮小。
2021年，上市銀行員工人均薪酬的簡單算數(shù)平均數(shù)為43.33萬元，上市券商則為55.57萬元(每家員工人均薪酬之和/公司家數(shù))；上市券商要高出12.24萬元，平均每月多1萬元。
而2022年已經(jīng)披露的上市銀行員工人均薪酬的簡單算數(shù)平均數(shù)為43.05萬元，上市券商則為49.87萬元。也就是說雖然券商仍高于銀行，但簡單算數(shù)平均數(shù)之間的差異縮小至6.82萬元，券商正在向銀行的薪酬水平回歸。
彩蛋：三家券商漲薪原因找到了
需要指出的是，上述員工人均薪酬數(shù)據(jù)取自于東方財富Choice金融終端，其公示為廣義人工薪酬，包括公司為員工支付的現(xiàn)金。算法為(支付給員工薪酬+期末應(yīng)付職工薪酬-期初應(yīng)付職工薪酬)/平均員工人數(shù)。
東財受限于取數(shù)僅為外部資料，可能與公司計算數(shù)據(jù)有所差異。如浙商證券在年報中指出，報告期內(nèi)，浙商證券定期發(fā)放固定薪酬，并根據(jù)績效考核情況，計算各年考核獎金、績效工資等，在財務(wù)系統(tǒng)中相應(yīng)計提了遞延發(fā)放的部分，2022年公司人均薪酬為35.89萬元，較上年下降33.7%。
但上述數(shù)據(jù)在公式保持一致性的前提下，仍然有助于分析券商薪酬變化趨勢。若券商年報中有明確披露，則具體數(shù)據(jù)以公司披露為準(zhǔn)。
此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者3月31日就薪酬逆勢漲薪的問題，向上述四家公司進(jìn)行了解，并與財務(wù)專家進(jìn)行了溝通。目前除東方財富未對薪酬上漲問題進(jìn)行回復(fù)外，其余三家券商薪酬出現(xiàn)上漲的原因不一。
其中，光大證券人均薪酬出現(xiàn)上漲的原因，與統(tǒng)計口徑差異有關(guān)。
公司相關(guān)人士指出，按照相關(guān)核定口徑，光大證券2022年人均薪酬應(yīng)為43.65萬元，同比下降6.3%。其核定口徑公式為：
平均薪酬=當(dāng)年核定工資總額/平均員工人數(shù)，其中人數(shù)不包含經(jīng)紀(jì)人。當(dāng)年核定工資總額為財報中的“工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼”。公司提供的核定口徑公式計算出的數(shù)據(jù)，與東財Choice金融終端統(tǒng)計口徑所運(yùn)用公式之間的差異，造成了兩者數(shù)據(jù)不一致。
記者查閱了更長時間區(qū)間的年報后發(fā)現(xiàn)，作為總部位于上海的券商，公司前幾年的人均薪酬水平在可查券商中偏低。且從2019年起，連續(xù)3年出現(xiàn)薪酬排名下滑，由此可推斷，公司的人力成本從2019年開始即有了管控。
紅塔證券2022年薪酬增長的原因，主要與公司將原本應(yīng)于2021年度遞延發(fā)放的2020年薪酬，延遲至2022年進(jìn)行發(fā)放，從而增加了計算公式中的“支付給職工的現(xiàn)金”數(shù)據(jù)有關(guān)。
根據(jù)紅塔證券相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的書面回復(fù)：公司自 2021年起按照相關(guān)政策要求對薪酬政策進(jìn)行了調(diào)整，由于調(diào)整方案編制出臺需要時間，受此影響應(yīng)當(dāng)于2021年度發(fā)放的 2020 年度部分績效獎勵延遲至2022年度內(nèi)發(fā)放?？鄢舆t發(fā)放的2020年度績效獎勵部分后，公司2022年度職工薪酬相較2021年度基本持平。
此外，該人士還指出，公司按照有關(guān)規(guī)定嚴(yán)格執(zhí)行薪酬遞延支付機(jī)制，以及公司2022年為進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同對人才結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，也會導(dǎo)致員工薪酬情況出現(xiàn)小幅度變化。
而有財務(wù)專家在閱讀國泰君安年報后指出，統(tǒng)計數(shù)據(jù)中國泰君安出現(xiàn)漲薪，與公司合并報表范圍出現(xiàn)變化有關(guān)。
在2021年的年報中，國泰君安在處置上海證券股權(quán)后，上海證券不再被納入合并報表范圍，但2021年的年初人數(shù)仍包含上海證券。而在2022年年報時，由于國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例增加至51%，華安基金被并入報表。根據(jù)國泰君安2022年年報，由于非同一控制下企業(yè)合并，公司短期薪酬增加了該項，導(dǎo)致公式計算時分子被拔高，加上員工人數(shù)、員工結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化，這影響到了數(shù)據(jù)計算的可比性。
另外，作為資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力的“一哥”，且員工人均薪酬第一的中信證券，3月31日早間，公司在業(yè)績說明會上對行業(yè)關(guān)注的薪酬問題也做了正面回復(fù)。
中信證券董事長張佑君表示，中信證券的薪酬體系是經(jīng)過公司董事會、薪酬委員會、職工代表大會的意見共同研究制定的。同時，也會考慮主管機(jī)構(gòu)有關(guān)薪酬指引和指導(dǎo)意見來設(shè)定薪酬管理辦法。薪酬管理辦法制定堅持業(yè)務(wù)導(dǎo)向、能力導(dǎo)向，為員工提供展示自己、發(fā)展自己的平臺。同時我們也充分考慮金融業(yè)在全社會發(fā)展中的作用，制定薪酬時會考慮到金融行業(yè)發(fā)展與社會發(fā)展同頻共振。未來的薪酬體系也會充分體現(xiàn)短期和長期、個人和集體、不同層級包括前臺和后臺員工的不同要求和布局。
果然降薪了！上市券商員工薪酬普降 堅決破除“金融精英論”
（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）
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