自本月初以來，已經(jīng)疲軟了一個多季度的美元指數(shù)，再次呈現(xiàn)觸底反彈走勢，這讓新興市場貨幣再次遭難。
(資料圖)
截至上周五，MSCI新興市場貨幣指數(shù)幾乎抹去了今年迄今的所有漲幅。
衡量多個發(fā)展中國家貨幣兌美元匯率強(qiáng)弱程度的摩根大通新興市場貨幣指數(shù)（JPMorgan EMCI）的跌勢加劇，勢將創(chuàng)下自去年9月以來最糟糕的一個月。摩根大通衡量新興市場貨幣風(fēng)險(xiǎn)偏好的一項(xiàng)指標(biāo)本月也有所下降，在2月中旬轉(zhuǎn)為負(fù)值，為今年以來首次。
從去年底至今年年初，由于預(yù)計(jì)美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，一些全球頂級投資者預(yù)測美元將很快陷入多年的疲軟趨勢，這種轉(zhuǎn)變勢必會提振新興市場貨幣。
事實(shí)上，新興市場貨幣確實(shí)在去年10月底至2月初期間上漲近9%。但本月美元反彈引發(fā)的市場動蕩，讓一些潛在買家望而卻步。
包括標(biāo)準(zhǔn)人壽安本公司（abrdn Plc）和富達(dá)投資（Fidelity Investment）的基金經(jīng)理都小心謹(jǐn)慎，以免在最近的美元漲勢中受到?jīng)_擊。
安本駐倫敦的利率管理投資總監(jiān)James Athey表示：“我們更擔(dān)心的是新興市場貨幣在技術(shù)面上的走勢過快。而美聯(lián)儲尚未結(jié)束加息，通脹前景仍存在很多不確定性，我們完全預(yù)計(jì)美國／全球?qū)⒃谖磥?至12個月內(nèi)陷入衰退。”
新興市場貨幣面臨的不確定性在上周五得到了充分體現(xiàn)。由于美聯(lián)儲親睞的通脹指標(biāo)出人意料地加速上漲，美聯(lián)儲政策利率長期處于較高水平的可能性提高，美元受到了提振。
目前，泰銖已經(jīng)回吐了2023年初因中國調(diào)整防疫政策而收獲的所有漲幅。而南非蘭特（通常被視為風(fēng)險(xiǎn)偏好的代表）也回到了2022年底的水平。
富達(dá)國際的投資者目前正在買入美元兌菲律賓比索和波蘭茲羅提。與此同時，高盛警告稱，對美國利率敏感的南非蘭特將面臨一場惡戰(zhàn)。
一些新興市場貨幣似乎承受住了壓力
雖然新興市場貨幣普遍承壓，但某些新興市場貨幣似乎經(jīng)受住了近期美元的強(qiáng)勢。
在國內(nèi)通脹周期和大宗商品的幫助下，墨西哥比索和秘魯索爾兌美元匯率2月份逆勢走強(qiáng)。富達(dá)駐倫敦的資金經(jīng)理Paul Greer表示：“與其他新興市場相比，拉美地區(qū)似乎在通脹和政策緊縮周期方面走得更遠(yuǎn)。這導(dǎo)致該地區(qū)提供非常高的實(shí)際收益率，支持海外資金流入當(dāng)?shù)貍屯鈪R市場。”
對于新加坡RBC Capital Markets亞洲外匯策略主管Alvin Tan而言，某些亞洲貨幣也能在一段時間更好地抵御美元的走強(qiáng)，尤其是在美聯(lián)儲過度緊縮可能引發(fā)主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退的情況下。
他說：“在我看來，韓元和泰銖仍然相對便宜。如果亞洲今年確實(shí)能夠避免衰退，那么我預(yù)計(jì)該地區(qū)的資產(chǎn)和貨幣將進(jìn)一步走強(qiáng)?！?/p>
編輯：崔凱
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