據(jù)財聯(lián)社援引知情人士報道，與北汽的談判已經(jīng)基本完成，梅賽德斯-奔馳尋求多年的對北京奔馳增持一事或?qū)⒃诮衲昴陜?nèi)落定。對此，梅賽德斯-奔馳中國及北汽集團(tuán)方面均表示沒有聽到這方面的消息，另有北汽集團(tuán)內(nèi)部人士則向財聯(lián)社透露，這樣的信息應(yīng)該僅有集團(tuán)少數(shù)高層掌握。
資料顯示，北京奔馳是梅賽德斯-奔馳集團(tuán)與北汽集團(tuán)于2005年8月8日成立的合資公司，總部位于北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。據(jù)天眼查顯示，北汽集團(tuán)旗下港股上市公司北京汽車股份有限公司持股51%，梅賽德斯-奔馳大中華區(qū)投資公司和梅賽德斯-奔馳集團(tuán)合計持股49%。
北京奔馳對北汽集團(tuán)有多重要？據(jù)了解，北京汽車股份有限公司旗下?lián)碛斜本┢?、北京奔馳、北京現(xiàn)代、福建奔馳四大整車板塊，其中北京汽車95%以上的收益均來自北京奔馳。
據(jù)北京汽車于3月11日發(fā)布的公告顯示，2021年北京汽車收入228.09億歐元，北京奔馳收入212.88億歐元，約占北京汽車總收入的93%。前者除稅后持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的溢利為18.68億元，后者為32.05億元。這意味著，如果刨除北京奔馳的利潤，北京汽車其它業(yè)務(wù)的虧損為13.37億元。
除北京奔馳外，其它板塊表現(xiàn)均不達(dá)預(yù)期。以北京現(xiàn)代為例，2021年北京現(xiàn)代銷量為38.2萬輛，連續(xù)五年同比下滑，年初設(shè)定的56萬輛年度完成率僅68%，當(dāng)年稅后凈虧損49.95億元。此外，北京汽車旗下新能源汽車板塊北汽藍(lán)谷的狀況同樣不容樂觀，北汽藍(lán)谷預(yù)計2021年年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為48-53億元，原因是公司產(chǎn)銷量未達(dá)預(yù)期，ARCFOX極狐品牌的營銷投入增加，以及研發(fā)費用的增加。
那么如果梅賽德斯-奔馳集團(tuán)控股北京奔馳，對北汽集團(tuán)會有怎樣的影響？北京奔馳是北京汽車最根本的利潤來源，對北汽集團(tuán)的財務(wù)表現(xiàn)影響舉足輕重，一旦梅賽德斯-奔馳集團(tuán)控股北京奔馳，北京奔馳將不再作為北京汽車的一大板塊被納入財務(wù)報表，極大影響北京汽車的賬面數(shù)據(jù)，甚至直接導(dǎo)致北汽集團(tuán)跌出世界500強(qiáng)名單。因此，在北京汽車和北京現(xiàn)代持續(xù)疲弱，仍然需要依靠北京奔馳輸血的局面下，北汽集團(tuán)如果不希望在汽車行業(yè)重組潮中被淘汰，那么對北京奔馳控股權(quán)的爭奪將不容有失。
據(jù)梅賽德斯-奔馳集團(tuán)財報顯示，2021年梅賽德斯-奔馳銷量同比下降5%至233.02萬輛，其中乘用車銷量同比下滑5%至205.50萬輛。即使梅賽德斯-奔馳銷量下滑，但是利潤卻暴漲，其全年凈利潤同比增長485%至234億歐元，扣除已經(jīng)獨立的戴姆勒卡車及客車業(yè)務(wù)板塊，梅賽德斯-奔馳全年實現(xiàn)凈利潤同比提升255%至142億歐元。
從目前來看，北汽集團(tuán)或在尋求另一種方式，以對沖梅賽德斯-奔馳集團(tuán)控股北京奔馳后所產(chǎn)生的影響，那就是再次增持梅賽德斯-奔馳集團(tuán)所持股份。
2021年12月13日，北汽集團(tuán)宣布，為加強(qiáng)雙方長期戰(zhàn)略合作，已經(jīng)通過繼續(xù)投資在2019年持有梅賽德斯-奔馳股份公司9.98%股份，一舉成為梅賽德斯-奔馳集團(tuán)最大股東。據(jù)梅賽德斯-奔馳集團(tuán)披露，在4月份的年度股東大會上，董事會和監(jiān)事會將呈交每股5歐元分紅的提案，分紅方案一旦順利通過，北汽集團(tuán)可獲得5.243億歐元，約36.7億人民幣的收益。
此外，據(jù)消息人士稱，北汽集團(tuán)還有意增持梅賽德斯-奔馳股份至12%以上，此舉意在對沖外方增持北京奔馳所造成的收益減少，目前增持舉措也得到了奔馳方的支持。按照2021年的收益情況，北汽集團(tuán)增持梅賽德斯-奔馳集團(tuán)股份至12%，將多獲1.057億歐元，約合7.44億人民幣人民幣。
實際上，梅賽德斯-奔馳集團(tuán)多次表露出想要提高持股比例的意愿，計劃至少到65%，到2019年擬提升至75%，這一計劃至今尚未實現(xiàn)。與之相反的是，寶馬集團(tuán)早在2018年就以36億歐元代價收購在華合資企業(yè)華晨寶馬部分股權(quán)，持股比例提升至75%。在今年春節(jié)后，這份新的合資合同正式生效，華晨寶馬也成為第一家外資股比超過50%的合資企業(yè)。在寶馬財報發(fā)布會上，集團(tuán)首席CFO彼得表示：“今年2月開始華晨寶馬將全面并表寶馬集團(tuán)，將帶來70-80億歐元的現(xiàn)金流收益。”
不管是梅賽德斯-奔馳集團(tuán)還是北汽集團(tuán)，都不愿意放棄北京奔馳這只利潤奶牛。在梅賽德斯-奔馳在自身轉(zhuǎn)型大背景下，需要大量的資本投入到電動化和智能化領(lǐng)域，如果能夠增持北京奔馳，一方面可以放開手腳進(jìn)一步在中國落地新的戰(zhàn)略，另一方面是北京奔馳作為強(qiáng)勁的現(xiàn)金牛，提高股比即可以分得更多的利潤以支撐戰(zhàn)略落地。
基于現(xiàn)有消息分析，梅賽德斯-奔馳集團(tuán)可能會控股北京奔馳，與此同時北汽集團(tuán)也會進(jìn)一步增持梅賽德斯-奔馳的股份，以實現(xiàn)資本對沖。不過，對于北汽集團(tuán)來說，一旦北京奔馳股比生變，最直接的影響就是財報數(shù)據(jù)的“美丑”，甚至直接導(dǎo)致北汽集團(tuán)跌出世界500強(qiáng)。另外，頻繁增持奔馳股份或許能在短期內(nèi)解決收益問題，但如何完善其它板塊的利潤點，更是北汽的當(dāng)務(wù)之急。
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