“中國太保壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)2022年業(yè)績(jī)上演“冰火兩重天”，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，車險(xiǎn)、非車險(xiǎn)凈利均提升較快，反觀核心業(yè)務(wù)壽險(xiǎn)承壓，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比大降超三成。”
3月26日晚間，中國太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國太?！保┌l(fā)布2022年年報(bào)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)11.8%至21762.99億元，全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)8.7%至3988.18億元，凈利潤(rùn)則同比下降8.3%至246.09億元。
(資料圖)
中國太保壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)2022年業(yè)績(jī)上演“冰火兩重天”，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，車險(xiǎn)、非車險(xiǎn)凈利均提升較快，反觀核心業(yè)務(wù)壽險(xiǎn)承壓，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比大降超三成。
不過，即便凈利潤(rùn)有所下降、新業(yè)務(wù)承壓，中國太保還是向股東豪擲近100億元慷慨分紅，而值得注意的是，自2007年上市以來，中國太保已累計(jì)分紅近900億元，分紅率近40%，高居A股上市險(xiǎn)企之首。
01
增收不增利
整體來看，在資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的情況下，中國太保去年卻“增收不增利”。截至2022年末，中國太保合并總資產(chǎn)達(dá)21762.99億元，較上年末增長(zhǎng)11.8%，2022年，中國太保實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3988.18億元，同比增長(zhǎng)8.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利246.09億元，同比減少8.3%。
投資端方面，2022年，中國太保實(shí)現(xiàn)總投資收益765.37億元，同比下降17.9%，而凈投資收益則同比增長(zhǎng)8.4%至791.80億元，這也使得中國太保的總投資收益率同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)至4.2%。
年報(bào)顯示，按原保費(fèi)收入計(jì)算，太保壽險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別為中國第三大人壽保險(xiǎn)公司和第三大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，其中，太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)和凈利潤(rùn)均有較大增長(zhǎng)，而作為保費(fèi)“中流砥柱”的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)凈利增長(zhǎng)乏力，下滑超12%，新業(yè)務(wù)價(jià)值更是同比下滑超三成。
02
壽險(xiǎn)承壓，新業(yè)務(wù)價(jià)值大幅下滑31%
具體來看，2022年，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2253.43億元，同比增長(zhǎng)6.5%，在集團(tuán)保費(fèi)占比超56%，其中，新保收入同比增長(zhǎng)35.8%。然而，保費(fèi)提升并未拉動(dòng)凈利增長(zhǎng)，報(bào)告期其凈利僅為164.79億元，同比下降12.8%。
從渠道來看，代理人渠道仍是太保壽險(xiǎn)保費(fèi)來源的核心渠道，2022年，集團(tuán)代理人渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)1765.24億元，同比下滑6.4%。
代理人渠道保費(fèi)收縮，與代理人隊(duì)伍數(shù)量縮減不無關(guān)系。2022年，太保壽險(xiǎn)2022年月均保險(xiǎn)營(yíng)銷員27.9萬人，同比下降46.9%，期末保險(xiǎn)營(yíng)銷員24.1萬人。
相比代理渠道保費(fèi)積弱，太保壽險(xiǎn)銀保渠道保費(fèi)則異軍突起，2022年，太保壽險(xiǎn)銀保渠道保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入304.78億元，同比增長(zhǎng)308.7%。
不過，因其銀保渠道銷售較多的低價(jià)值率儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，從而影響太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降了11.9個(gè)百分點(diǎn)至11.6%，這也直接導(dǎo)致了太保壽險(xiǎn)核心指標(biāo)新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)承壓，數(shù)據(jù)顯示，公司新業(yè)務(wù)價(jià)值同比大幅下滑31.4%至92.05億元。
03
產(chǎn)險(xiǎn)表現(xiàn)較為亮眼
2022年，太保產(chǎn)險(xiǎn)去年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1703.77億元，同比增長(zhǎng)11.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)82.85億元，同比增長(zhǎng)30.4%，其中，車險(xiǎn)和非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入均有較大提升。
按險(xiǎn)種看，太保產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入去年實(shí)現(xiàn)979.92億元，同比增長(zhǎng)6.7%。值得注意的是，新能源車保費(fèi)增速超過90%；而非車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入723.85億元，同比增長(zhǎng)19.0%。
2022年，太保產(chǎn)險(xiǎn)的核心指標(biāo)優(yōu)化較為明顯，整體實(shí)現(xiàn)綜合成本率97.3%，同比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，其中綜合賠付率68.5%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，綜合費(fèi)用率28.8%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。
從承保利潤(rùn)看，除健康險(xiǎn)外，太保產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、保證險(xiǎn)等均實(shí)現(xiàn)承保盈利，2022年，太保產(chǎn)險(xiǎn)的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入146.41億元，同比增長(zhǎng)20.0%；綜合成本率101.6%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。
04
豪擲98億分紅，近三年累計(jì)分紅超319億元
值得一提的是，盡管中國太保去年凈利潤(rùn)下滑，“中流砥柱”壽險(xiǎn)承壓，不過集團(tuán)還是向股東慷慨分紅。
年報(bào)顯示，中國太保擬按每股人民幣1.02元（含稅）進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，共計(jì)分配約98.13億元（含稅），占當(dāng)期歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例為39.9%，派息率約為3.88%。
自2007年上市以來，中國太保在分紅方面一直比較穩(wěn)定。Wind數(shù)據(jù)顯示，2007年度至2021年度，中國太保累計(jì)凈利約2241億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅約892.66億元，分紅率為39.84%，按分紅率來看，高居A股上市險(xiǎn)企之首。
2020年-2022年，太保每年每股分紅分別為1.30元、1元和1.02元，其中2020年分紅包括每股1.2元的年度股利和每股0.1元的30周年特別股利，現(xiàn)金分紅占分紅年度凈利潤(rùn)的比率分別為50.9%、35.9%和39.9%，加上2022年擬分紅額，太保近三年累計(jì)分紅319.39億元。
中國太保表示，現(xiàn)金股利分配后，集團(tuán)償付能力充足率無重大影響，仍滿足監(jiān)管要求，截至2022年12月31日，中國太保集團(tuán)核心償付能力充足率為177%，綜合償付能力充足率256%。
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