·美國銀行：預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)將軟著陸明年降息75個基點
【資料圖】
·摩根大通：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)顯現(xiàn)韌性美聯(lián)儲或更長時間按兵不動
·潘森宏觀：未來幾個月德國的通脹將進(jìn)一步放緩
·花旗集團(tuán)：挪威和澳大利亞經(jīng)濟(jì)會受到大宗商品出口提振
【機(jī)構(gòu)分析】
·美國銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家日前表示，鑒于近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場對美聯(lián)儲明年的寬松政策預(yù)期仍然過高。美國銀行預(yù)計，美國經(jīng)濟(jì)將軟著陸，而不是之前預(yù)測的溫和衰退；雖然市場暗示美聯(lián)儲將在2024年降息120-160個基點，但降息幅度僅為75個基點。在經(jīng)濟(jì)增長積極、失業(yè)率較低的情況下，美聯(lián)儲沒有理由在2024年迅速轉(zhuǎn)向降息。該行將2年期和10年期收益率的年末預(yù)測分別上調(diào)50個基點，至4.75%和4%。
·Pictet Asset Management首席策略師稱，自7月中旬觸及逾一年高位以來，英鎊一直處于下行趨勢，并在英國央行加息25個基點后擴(kuò)大跌勢。再加上有跡象顯示經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)，曾經(jīng)押注關(guān)鍵利率將升破6.5%的交易員不得不調(diào)整預(yù)期，料利率將達(dá)到5.75%。英鎊投資者將開始消化經(jīng)濟(jì)前景日益黯淡的因素，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變得越來越不太積極，并有可能在未來幾個月徹底令人失望。策略師預(yù)計，未來兩到三個月英鎊將從上周五的1.27美元一直跌破1.20美元，并建議做空英鎊兌日元。
·摩根大通策略師建議建立5年期國債多頭倉位。除了估值略便宜之后，本周的數(shù)據(jù)流“也支持收益率下降”。這些數(shù)據(jù)中包括CPI，摩根大通預(yù)計受到“住房、機(jī)票和二手車價格進(jìn)一步放緩的推動”，CPI將達(dá)到“2021年10月以來的最低運行率”。該頭寸存在風(fēng)險，因此建議作為一種戰(zhàn)術(shù)性配置。風(fēng)險源于“流動性勢將惡化”的季節(jié)性因素。在美聯(lián)儲9月潛在的暫停加息之后，數(shù)據(jù)持續(xù)顯現(xiàn)韌性會“表明美聯(lián)儲將在更長時間按兵不動”。
·潘森宏觀首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報告中稱，未來幾個月德國的通脹將進(jìn)一步放緩。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，7月總體通脹率從上個月的6.4%降至6.2%。盡管由于電價的基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致能源通脹率上升，但8月份的能源通脹率應(yīng)會繼續(xù)上升，然后從9月份開始下降。剔除能源和商品價格的核心通脹率也應(yīng)從下月開始迅速下降，這與歐元區(qū)的整體情況一致。
·兩個月前，當(dāng)循環(huán)信貸（即信用卡債務(wù)）和信用卡利息都創(chuàng)下歷史新高時，知名金融博客零對沖就預(yù)計這種趨勢是不可持續(xù)的，負(fù)債累累的美國消費者遲早會碰壁。“隨著非循環(huán)信貸的萎縮，最后的壓力將來自（創(chuàng)紀(jì)錄的）信用卡債務(wù)的逆轉(zhuǎn)。由于信用卡利率也創(chuàng)下了22.16%的紀(jì)錄，等待的時間不會太長?！?/p>
·自2月底以來，投機(jī)者已將對新西蘭元的看漲押注大幅削減了50%以上，同期新西蘭元兌美元匯率下跌了約1%。與此同時，瑞典克朗兌歐元匯率在6月和7月跌至歷史低點?；ㄆ旒瘓F(tuán)策略師也認(rèn)同非美元貨幣對的交易機(jī)會，該交易提供正向利差交易，不太容易受到美元或歐元走勢的影響。這些押注還受益于挪威和澳大利亞經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，這兩個經(jīng)濟(jì)體通常會受到大宗商品出口的提振。
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