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在政策暖風(fēng)的帶動(dòng)下，代表市場(chǎng)全貌的萬(wàn)得全A上周一周漲幅達(dá)到2.76%；行業(yè)指數(shù)層面，順周期為代表的非銀金融、房地產(chǎn)、鋼鐵等板塊漲幅居前。
泓德基金表示，來(lái)自政策面的利好消息有助于風(fēng)險(xiǎn)隱患的緩解，社會(huì)預(yù)期的改善，資本市場(chǎng)也給與了積極正面的回應(yīng)。
從資金層面來(lái)看，今年以來(lái)央行向金融市場(chǎng)注入了合理充裕的流動(dòng)性，延續(xù)了疫情以來(lái)高增的態(tài)勢(shì)，同時(shí)，固定收益的保險(xiǎn)產(chǎn)品持續(xù)熱銷。泓德基金對(duì)此表示，隨著政策底的確立，海外投資者明顯加大了對(duì)國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)的投資，助推了權(quán)益市場(chǎng)的反彈。
泓德基金認(rèn)為，提升市場(chǎng)活躍度，既包括促進(jìn)交易更加活躍，也包括吸引更多投資者特別是長(zhǎng)線資金投資者入市，改善投資者結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是一個(gè)波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)的過(guò)程。資本市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，盡管市場(chǎng)的上漲不會(huì)一蹴而就，但是，也許每一次回撤都值得關(guān)注。
從債券市場(chǎng)看，上周長(zhǎng)端利率震蕩上行。泓德基金表示，隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的信心不斷增強(qiáng)，債市空方的聲音再度放大。整體來(lái)看，有利于債市的政策環(huán)境并沒(méi)有發(fā)生較大改變，利率走熊的概率不高，不確定性主要是市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)政策的理解。泓德基金表示，往后看，8 月市場(chǎng)或同時(shí)存在降息降準(zhǔn)以及地產(chǎn)政策沖擊的兩大主流聲音，利多利空疊加，在此背景下，久期保持中性，逢高配置或是更優(yōu)選擇。
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