(資料圖)
我們預(yù)計美聯(lián)儲將在5月會議上最后一次加息25個基點，將目標(biāo)利率區(qū)間升至終值5.00%-5.25%，并且市場幾乎已經(jīng)完全反映了這一預(yù)期。
??盡管市場對第一共和銀行存在一些擔(dān)憂，但銀行業(yè)動蕩現(xiàn)在已經(jīng)消退，這種動蕩曾給美聯(lián)儲3月會議帶來了很大的不確定性。隨著美聯(lián)儲流動性工具的使用趨于穩(wěn)定，銀行存款流出正在放緩，再加上美國核心通脹仍居高不下，美聯(lián)儲可能會再加息一次。
??然而，我們目前預(yù)計這將是加息周期中的最后一次加息，因為許多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都已經(jīng)顯示出經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，同時美聯(lián)儲官員也一直表示，銀行信貸條件收緊也會給未來經(jīng)濟(jì)帶來壓力。
??不過，即使美聯(lián)儲確實符合預(yù)期暫停加息，但前瞻指引中應(yīng)該不會排除重啟緊縮周期的可能性，特別是如果通脹被證明更具粘性，以及經(jīng)濟(jì)比預(yù)期更具韌性。我們目前的基本預(yù)測是，在5月會議后的今年剩余時間內(nèi)，利率將繼續(xù)保持不變。市場繼續(xù)預(yù)計美聯(lián)儲將在2023年下半年降息超50個基點，不過我們認(rèn)為，降息在2024年以前不太可能實現(xiàn)。
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