2023年一季度，睿遠(yuǎn)基金兩位王牌基金經(jīng)理——傅鵬博、趙楓雙雙調(diào)低了權(quán)益資產(chǎn)的倉(cāng)位，兩位基金經(jīng)理另一項(xiàng)一致的動(dòng)作是，將剛經(jīng)歷“股王”之爭(zhēng)的中國(guó)移動(dòng)（00941.HK）放在第一重倉(cāng)股的位置。
展望未來，趙楓表示，二季度有可能成為宏觀基本面轉(zhuǎn)折的階段。對(duì)未來幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)仍然持相對(duì)樂觀的看法，會(huì)結(jié)合具體的行業(yè)和公司分析，把握結(jié)構(gòu)性行情。
(資料圖)
傅鵬博一季度逆勢(shì)加倉(cāng)光伏龍頭——通威股份
具體來看，截至2023年一季度末，由明星基金經(jīng)理傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金股票倉(cāng)位為91.08%，較2022年末下降2.35個(gè)百分點(diǎn)，不過仍維持在較高倉(cāng)位運(yùn)作。
前十大重倉(cāng)股變動(dòng)方面，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金一季度逆勢(shì)加倉(cāng)光伏龍頭——通威股份（600438.SH），一季度加倉(cāng)近1650萬股，加倉(cāng)幅度高達(dá)66.70%，通威股份也是睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值一季度加倉(cāng)力度最大的個(gè)股。
此外，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金一季度還小幅加倉(cāng)了寧德時(shí)代（300750.SZ）、萬華化學(xué)（600309.SH）、廣匯能源（600256.SH）、東方雨虹（002271.SZ）。
雖然中國(guó)移動(dòng)仍然是該基金一季度末第一大重倉(cāng)股，不過相較2022年末，持股數(shù)量下降4.89%；此外，基金經(jīng)理還減持了三安光電（600703.SH）、立訊精密（002475.SZ）、三諾生物（300298.SZ）和新宙邦（300037.SZ）。邁為股份（300751.SZ）、金博股份（688598.SH）則退出前十大重倉(cāng)股。
睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值一季報(bào)前十大重倉(cāng)股，來源：Wind
從產(chǎn)品業(yè)績(jī)來看，截至報(bào)告期末睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合A基金份額凈值為1.4743元，報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為0.41%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為3.47%；截至報(bào)告期末睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合C基金份額凈值為1.4508元，報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為0.31%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為3.47%。
傅鵬博和朱璘在一季報(bào)中表示，2023年市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)較強(qiáng)復(fù)蘇，政府工作報(bào)告確定的增長(zhǎng)目標(biāo)使得市場(chǎng)意識(shí)到：復(fù)蘇不是一蹴而就。美聯(lián)儲(chǔ)升息雖接近終點(diǎn)，但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍舊較強(qiáng)，通脹回落到目標(biāo)區(qū)間還有較長(zhǎng)的道路。一季度，A股市場(chǎng)板塊表現(xiàn)極為極致，電子、通訊、傳媒和計(jì)算機(jī)板塊漲幅遙遙領(lǐng)先，“中”字頭公司也有強(qiáng)勁表現(xiàn)，但其他板塊表現(xiàn)較為疲弱。2019年以來，每年都有極致的行情演繹，只是變換著不同的板塊。
“年初以來，我們對(duì)持倉(cāng)做了調(diào)整，增加了一些前期儲(chǔ)備的公司，一季度個(gè)股調(diào)整給我們逆勢(shì)建倉(cāng)提供了機(jī)會(huì)。”展望二季度，傅鵬博和朱璘表示還將動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，結(jié)合上市公司2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)，繼續(xù)挖掘新的投資標(biāo)的，選擇估值合理偏下、增長(zhǎng)有確定和持續(xù)性的公司。
趙楓大幅買入騰訊
睿遠(yuǎn)基金另一位明星基金經(jīng)理趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有，在2023年一季度權(quán)益?zhèn)}位調(diào)降幅度更大，一季度末的股票倉(cāng)位為85.31%，較2022年末下降5.59個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，這是該基金成立三年多以來，股票倉(cāng)位最低的一個(gè)季度。
睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有成立以來，每季度末股票倉(cāng)位情況，來源：Wind
十大重倉(cāng)股方面，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有一季度大幅加倉(cāng)騰訊控股（00700.HK），相比2022年年末加倉(cāng)超155萬股，環(huán)比加倉(cāng)130.01%，騰訊控股也從2022年年末的第13大重倉(cāng)股直接晉升為第一季末的第二大重倉(cāng)股。
此外，趙楓在一季度還增持了三諾生物（300298.SZ）、思源電氣（002028.SZ）、華潤(rùn)啤酒（00291.HK）、偉明環(huán)保（603568.SH）。
而在減持方面，一季度趙楓減持了碧桂園服務(wù)（06098.HK）和東方雨虹（002271.SZ）。
中國(guó)移動(dòng)同樣是該基金的第一大重倉(cāng)股，不過趙楓的最新持股數(shù)量與2022年末持平。但2022年末的第4大重倉(cāng)股美團(tuán)-W（03690.HK）在一季報(bào)中不見了蹤影。
睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有一季報(bào)前十大重倉(cāng)股，來源：Wind
業(yè)績(jī)方面，截至報(bào)告期末睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合A基金份額凈值為1.3613元，報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為1.12%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.96%；截至報(bào)告期末睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合C基金份額凈值為1.3487元，報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為1.04%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.96%。
展望未來，趙楓認(rèn)為，二季度有可能成為宏觀基本面轉(zhuǎn)折的階段。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)明確成為今年政策的最重要目標(biāo)之一，伴隨著新一屆政府領(lǐng)導(dǎo)班子工作的展開，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策將逐步產(chǎn)生效果，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在二季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。美國(guó)最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)開始顯示通脹下行的苗頭，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策可能接近尾聲，可能會(huì)在未來提升資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，給權(quán)益市場(chǎng)尤其是新興市場(chǎng)帶來增量資金。
自下而上看，趙楓表示，有部分行業(yè)由于前期需求不振，市場(chǎng)預(yù)期悲觀，估值出現(xiàn)了較大幅度的回落，經(jīng)過前期庫(kù)存消化出清后，伴隨行業(yè)需求的好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價(jià)格有機(jī)會(huì)啟穩(wěn)回升，盈利有可能在二季度見底，股票出現(xiàn)階段性的投資機(jī)會(huì)。
趙楓對(duì)未來幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)仍然持相對(duì)樂觀的看法，會(huì)結(jié)合具體的行業(yè)和公司分析，把握結(jié)構(gòu)性行情。
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